Новости рынка:
События на глобальных рынках продовольствия за последний месяц заставили многих экономистов и трейдеров пересмотреть свои прогнозы. Как отмечают аналитики УкрАгроКонсалт - «в целом, эта третья за пять лет ценовая паника на рынке продовольствия в очередной раз показывает, что нам обязательно надо инвестировать средства в мировое сельское хозяйство. Те проблемы, с которыми мы сталкиваемся сегодня, это - продукт долгосрочных тенденций, - таких, как рост богатства в развивающемся мире, нехватка инвестиций в сельскую инфраструктуру, снижение урожаев. Все это меняет соотношение спроса-предложения на мировых продовольственных рынках, делая их более чувствительными к слабым урожаям, к стихийным бедствиям и к прочим неожиданным потрясениям. Так что готовьтесь: это знакомое и отвратительное чувство дежавю будет возникать у вас снова и снова». Добавим от себя – основные проблемы, в том числе и сырьевых рынков, усугубляются раскручиванием дефляционной спирали практически во всех странах, правда с разными темпами, выход из которой не бывает быстрым.

10 августа Департамент с/х США опубликовал августовский прогноз глобального баланса по ячменю в 2012/13. Пересмотренные позиции выделены.

Объем мировой торговли ячменем тыс.тонн
	2008/09	2009/10	2010/11	2011/12	2012/13	2012/13
					Прогн. Июль	Прогн. авг.
Экспорт всего, в т.ч.	18203	17288	15207	18890	16665	16565
Аргентина	871	549	1531	3400	4200	4200
Австралия	3278	3846	4088	5000	4100	4100
Канада	1618	1203	1052	1400	1100	1200
Китай	17	13	9	15	10	10
Хорватия	4	7	4	5	5	5
Египет	7	14	5	10	10	10
ЕС-27	2374	2389	4594	2400	2400	2400
Индия	37	31	30	25	25	25
Казахстан	314	354	224	800	400	200
Кения	1	2	5	5	5	5
Молдова	31	43	7	25	50	50
Россия	3598	2086	969	3200	2000	2000
Сербия	11	22	9	5	10	10
Турция	3	801	50	150	150	150
Украина	5871	5752	2446	2300	2000	2000
США	158	152	181	150	200	200
Импорт всего, в т.ч.	18203	17288	15207	18890	16665	16565
Бразилия	403	346	345	350	350	350
Китай	1551	2341	1656	2200	2200	2200
Колумбия	211	237	251	250	250	250
ЕС- 27	156	66	286	350	200	200
Иран	1400	800	500	1100	300	300
Израиль	367	491	287	350	200	200
Япония	1346	1411	1359	1300	1300	1300
Иордания	514	432	550	700	500	500
Кувейт	252	283	317	250	250	250
Ливия	296	582	179	200	200	200
Мексика	123	42	26	75	150	150
Марокко	263	248	222	700	800	800
Россия	39	13	411	400	400	400
С.Аравия	7700	7200	6200	7500	7000	7000
ОАЭ	131	299	330	200	200	200
США	572	302	148	400	300	500
Объем мирового производства ячменя тыс.тонн
	2008/09	2009/10	2010/11	2011/12	2012/13	2012/13
					Прогн.Июль	Прогн. авг.
Производство всего, в т.ч.	155047	150755	122928	133895	131893	130802
Алжир	560	2400	1500	1350	1600	1800
Аргентина	2110	1356	2950	4300	5400	5800
Австралия	7997	7865	8145	8500	8000	8000
Беларусь	2212	2123	1966	1800	2000	2000
Канада	11781	9517	7605	7760	8500	8500
Китай	2823	2318	1972	2500	2600	2600
Эфиопия	1484	1569	1525	1592	1580	1580
ЕС-27	65509	62149	53514	51462	53593	52853
Индия	1200	1690	1350	1660	1650	1610
Иран	1547	3446	3210	2900	3400	3400
Казахстан	2059	2519	1313	2593	1800	1500
Марокко	1272	3800	2570	2340	1100	1100
Россия	23148	17881	8350	16935	15500	14500
Турция	5700	6500	5900	7000	5800	5500
Украина	12612	11833	8484	9098	6000	6600
США	5230	4949	3925	3392	4718	4812
Потребление всего, в т.ч.	144072	144658	136077	136602	133359	133315
Алжир	1100	1350	1500	1700	1800	1800
Аргентина	895	990	1135	1110	1200	1550
Австралия	4000	4500	4300	3800	4000	4000
Беларусь	2200	2200	2000	2000	2000	2000
Канада	9065	8504	7584	7200	7300	7200
Китай	4200	4400	4150	4500	4500	4500
ЕС- 27	57000	56500	56400	51700	52200	52200
Индия	1000	1500	1350	1550	1700	1680
Иран	3550	3700	3700	3900	3800	3800
Япония	1550	1550	1550	1525	1500	1500
Марокко	1700	2900	3050	3100	2100	2100
Россия	17100	16650	9500	14300	13700	12900
С.Аравия	7425	7425	6325	6525	7025	7025
Турция	5700	5900	6000	6650	6100	5800
Украина	5900	5600	6000	5600	4800	5300
США	5127	4604	4537	4191	4573	5116
Пер.остатки всего, в т.ч.	31372	37469	24320	21613	20502	19100
Алжир	184	1247	1336	1586	1786	1686
Канада	2843	2583	1441	751	901	901
ЕС-27	10916	15532	7952	5114	4281	3567
Иран	622	1268	1178	1378	1278	1278
Россия	3813	2395	1386	951	1071	951
С.Аравия	2203	2078	1253	2228	2203	2203
Украина	1055	1067	794	1522	752	852
США	1932	2515	1945	1308	1562	1330
Региональная структура глобального баланса по ячменю тыс.тонн
	2008/09	2009/10	2010/11	2011/12	2012/13	2012/13
					Прогн.июль	Прогн авг.
Импорт всего, в т.ч.	17881	16772	15175	18615	16275	16275
Сев.Америка	737	373	227	525	500	700
Юж.Америка	810	772	905	850	835	835
ЕС	156	66	286	350	200	200
Ост.Европа	82	158	242	135	155	155
СНГ-12	269	195	704	620	655	655
Бл.Восток	11681	10046	8645	10560	8700	8700
Сев.Африка	973	1215	959	1850	1500	1300
Юж.Африка	125	59	76	65	70	70
Вост.Азия	3000	3861	3108	3625	3625	3625
Юж.Азия	48	10	8	30	30	30
Океания	0	17	15	5	5	5
Производство всего, в т.ч.	155047	150755	122928	133895	131893	130802
Сев.Америка	17822	14966	12311	11715	13781	13875
Юж.Америка	3156	2443	3869	5290	6630	7030
ЕС	65509	62149	53514	51462	53593	52853
Ост.Европа	1543	1406	1309	1330	1324	1319
СНГ-12	41651	35973	21675	32060	26930	26230
Бл.Восток	8004	11320	11096	11665	10575	10275
Сев.Африка	2347	7324	4572	4435	3495	3695
Юж.Африка	1801	1933	1865	2046	1998	1998
Вост.Азия	3210	2646	2215	2800	2910	2910
Юж.Азия	1607	2330	1957	2192	2257	2217
Океания	8397	8265	8545	8900	8400	8400
Внутр.потребление всего, в т.ч.	143441	144404	134487	134991	132978	133051
Сев.Америка	15042	13858	12871	12116	12623	13066
Юж.Америка	2703	2933	2937	2920	3195	3545
ЕС	57000	56500	56400	51700	52200	52200
Ост.Европа	1630	1552	1537	1492	1450	1450
СНГ-12	28744	28090	20672	25310	23745	23345
Бл.Восток	20556	20403	19673	20751	19696	19396
Сев.Африка	3987	5847	5845	6125	5175	5175
Юж.Африка	1935	1963	1960	1990	1907	1907
Вост.Азия	6006	6195	5900	6275	6250	6250
Юж.Азия	1438	2163	1967	2112	2337	2317
Океания	4400	4900	4725	4200	4400	4400
Пер.остатки всего, в т.ч.	31372	37469	24320	21613	20502	19100
Сев.Америка	5112	5231	3581	2167	2534	2302
Юж.Америка	766	601	851	771	702	891
ЕС	10916	15532	7952	5114	4281	3567
Ост.Европа	281	249	235	195	209	204
СНГ-12	5701	4449	2856	3131	2441	2421
Бл.Восток	4389	4837	3958	5407	4836	4836
Сев.Африка	511	2952	2694	2594	2504	2404
Юж.Африка	208	240	226	342	498	498
Вост.Азия	940	1239	681	816	1091	1091
Юж.Азия	87	224	197	282	207	187
Океания	2461	1915	1089	794	1199	699

Зерновой совет Канады объявил о достижении соглашения по обработке продукции со всеми зерновыми компаниями Запада страны.

Согласно данным Союза фермеров Германии (Deutscher Bauernverband (DBV)) сбор урожая в стране идет удовлетворительными темпами.

По данным УкрАгроКонсалт «уборка ячменя завершена, однако предложение остается слабым. Ранее заключенные контракты зачастую трудно выполнить (особенно фермерам южного региона) вследствие потерь урожая. Как правило, фермеры продают ячмень небольшими партиями. Цены покупателей ячменя за неделю повысились в среднем на 30грн до 2080-2170грн/т СРТ-порт».

На прошлой неделе ЕС выдал лицензии на экспорт 135тыс.тонн пшеницы и 176тыс.тонн ячменя, повысив уровень импорта с начала сезона до 748тыс.тонн и 845тыс.тонн соответственно, сообщает Reuters. В аналогичном периоде прошлого сезона лицензии были выданы на экспорт 1,1млн.тонн пшеницы и 419тыс.тонн ячменя.

3 августа УкраАгроКонсалт также в целом весьма точно сформулировал текущую динамику на зерновом рынке России - «На уходящей неделе на российском зерновом рынке продолжился рост цен... При этом общей чертой для всех регионов явилось повышение спроса на ячмень и увеличение его цены – на 350-650 руб./т, сообщает Национальный союз зернопроизводителей. Такие изменения на зерновом рынке страны были связаны, во-первых, с экспортной составляющей. Так, на уходящей неделе отмечалась значительная волатильность цен на мировом рынке зерновых. Крупные мировые импортеры заняли выжидательную позицию в отношении приобретения зерна. Эти события произошли на фоне укрепления курса рубля. Все это не могло не сказаться на снижении активности экспортеров в ЦФО, ЮФО и СКФО. Наряду с этим, произошло расширение географии закупа зерна экспортерами на Приволжский федеральный округ. Во-вторых, продолжает сказываться на ценовых показателях снижение остатков зерна в регионах. В-третьих, на рост цены оказывает влияние снижение прогнозов урожая 2012 года, которое формирует высокие ценовые ожидания у продавцов зерна».

Иордания закупила на тендере 100 тыс.тонн фуражного ячменя.

Шотландский виски может оказаться частично датским, т.к. производителям придется компенсировать нехватку ячменного солода поставками из Дании ввиду неблагоприятных погодных условий в конце весны и начале лета. Как отмечают эксперты исследовательской компании RMI Analytics, север Англии и Шотландии будет нуждаться по крайней мере в 30 тыс тонн импортного ячменя. Стоимостной объем экспорта виски за девять месяцев 2011 увеличился на 23% до $4,7 млрд. Эксперты связывают улучшение показателей с ростом среднего класса на развивающихся рынках.

По данным HGCA в Великобритании собрано 40% урожая озимого ячменя. При этом наблюдается большой разброс по урожайности – 4-10 т/га, средняя влажность 11-16%, содержание азота – в пределах спецификации.

Позиция Президента России по проблеме алкоголизма в стране, озвученная на молодежном форуме 31 июля 2012, напрямую затронула котировки пивных компаний - Carlsberg упал на 5,4%, SABMiller - 1%, AB InBev - 3.2%. Кроме того негативную роль сыграло введение ограничения на продажу пива с 11 вечера до 8 утра с 1 января 2013.

Хорошее состояние весенних посевов ячменя во Франции позволяет прогнозировать двойное увеличение экспортного потенциала страны.

Площади под ячменем в Аргентине оцениваются на уровне 3,6 млн.га, а урожай – 3,9 млн.тонн.

Прогнозы урожая солодового ячменя практически во всех странах – на достаточных уровнях и более благоприятны в Аргентине и Австралии.

Согласно данным Росстата производство пива в стране за первое полугодие 2012 сократилось на 3,3%.

Озимый ячмень в Великобритании собран на 60%. Весенний урожай начали собирать 1-7 августа, однако работам мешают периодические ливни. Урожайность озимых находится в пределах 5-летних средних значений – 6,2-6,4 т/га.

В 2011/12 потребление ячменя производителями солода было на максимумах с 2003/04. Урожай ячменя в ЕС оценивается на уровне от 52,6 (IGC) до 54,1 млн.тонн.

В настоящее время производители солода в Германии работают практически на максимальной мощности.

По информации Farmers’ Guardian британские пивовары активно обсуждают возможность перехода на основу долгосрочных контрактов по снабжению сырьем.

Потребление пива в Ирландии в 2011 снизилось до 9 пинтов пива.

Спот
Индекс зерновых по-прежнему держится в верхнем канале. Обращает внимание, что несмотря на эскалацию ажиотажа индекс не обновил максимума.

Котировки на споте остаются в верхнем канале среднесрочного тренда.

Цена на ячмень в Европе (FOB Creil евро за тонну)
Сорт	Урожай 2012
	на 10 августа	на 13 июля
2ряд. Ячмень	241.00-243.00	228.00-230.00
6ряд. Ячмень	233.00-235.00	224.00-226.00
Солод 2ряд.	448.00-450.00	432.00-434.00
Солод 6ряд.	438.00-440.00	427.00-429.00
Кормовой	226.00-228.00	224.00-226.00

Биржа
EURONEXT COMMODITY FUTURES на 10 августа 2012.
Наши ожидания корректировки вполне реализовались. Ближайшая траектория возможно в рамках коррекционного отскока. Не исключаем и вариант попытки дальнейшего тестирования ближайшего уровня поддержки в рамках боковика.


Фондовый рынок
Новости компаний
50% рост числа мелких независимых пивоварен в Новой Зеландии спровоцировал «взрыв» ассортимента напитка. 87% компаний прогнозируют рост производства в текущем году. 42% компаний экспортируют свою продукцию.

Чистые доходы Asahi Breweries во втором квартале выросли на 57,5% до 25,63 млрд.йен. При этом в январе – июле на 2% снизились отгрузки на местный рынок и на 12% упали продажи. В структуре отгрузок выросла доля обычных сортов и резко упал удельный вес напитка с низким содержанием солода.

Чистые доходы Kirin Holdings Co. за тот же период сократились на 26,9% ввиду слабого спроса. Компания также объявила о своей незаинтересованности в установлении контроля над Asia Pacific Breweries Ltd.

Sapporo Holdings зафиксировала в 1 квартале 2012 чистые операционные убытки в размере 1,7 млрд.йен.

Прибыль Molson Coors Brewing Co во втором квартале 2012 оказалась ниже прогноза во многом из-за приобретения Staropramen.

Чистые доходы MillerCoors во втором квартале выросли на 9,1% до 436 млн.долл. несмотря на снижение объемов продаж в рознице.

Чистые доходы Asia Pacific Breweries в третюем квартале выросли на 36%.

United Breweries (Holdings) завершила 1 квартал 30% снижением чистых доходов.

В результате предложения Heineken NV по приобретению доли F&N в Asia Pacific Breweries Ltd (APB) позиции Carlsberg Brewery Malaysia Bhd в Сингапуре могут заметно ослабеть.

AB InBev собирается закрыть один из своих 9 пивных заводов в России (в Курске), производство которого в 2011 сократилось на 30%.

Котировки
По-прежнему картина в целом характеризуется консолидационным движением котировок. При этом по большинству компаний достигнутые уровни весьма критичны для последующей динамики.

Molson Coors (www.molsoncoors.com)


Heineken (www.heineken.com)


Anheuser-Busch InBev. (www.ab-inbev.com)


SABMiller (www.sabmiller.com)


Diageo plc (www.diageo.com)


Carlsberg (www.carlsberggroup.com)


Asahi Breweries, Ltd. (http://www.asahigroup-holdings.com/en)


Kirin Holdings Company, Limited. (www.kirinholdings.co.jp)


Sapporo Holdings Ltd. (www.sapporoholdings.jp)


Tsingtao Brewery Co., Ltd. (www.tsingtaobeer.com)


При подготовке обзора использованы материалы:

http://futuresource.quote.com
http://www.cmegroup.com
http://news.ncgapremium.com
http://www.agrimoney.com
http://www.grains.org
http://e-malt.com
http://customs.ru
http://www.canadean.com
http://www.pfgbest.com
http://www.igc.int
http://www.defra.gov.uk
http://www.usda.gov
http://www.agriweek.com
http://forex-mmcis.ru
http://www.sovecon.ru
http://www.alconews.ru
http://www.maataloustilastot.fi
http://www.blackseagrain.net
http://www.morningstar.com
http://www.ukragroconsult.com
http://www.statcan.gc.ca
http://www.bestmalz.de
http://www.kazakh-zerno.kz
http://naviny.by