По прогнозам Goldman Sachs цены на зерно в 2012 достигнут исторических максимумов. По мнению  аналитиков Societe Generale, это во многом связано с тем, что высокие цены не смогут к этому сроку компенсировать потери уходящего года. «Борьба за посевные акры» на следующий год между зерновым культурами складывается не в пользу ячменя. Подобный новостной фон наряду с глобальным бегством от девальвирующих национальных валют в товарные фьючерсы не могло не привести к росту цен и на ячмень.

Так, на российском рынке цены на кормовой ячмень достигли 7625 руб. что примерно на 9,5 долларов США выше средних ноябрьских значений. На юге России цена достигла 231 долларов США за тонну. В Германии, несмотря на низкий объем урожая ячменя (получившего название «кошмар для пивоваренных компаний» из-за политики субсидирования производителей био-топлива), сохраняется вот уже на протяжении длительного периода сокращение потребления пива, что на фоне резкого роста цен на сырье способствует увеличению объемов экспорта солода. Последний только в 2010 вырос на 114 000 тонн и достиг 494 000 тонн, против 295 000 тонн в прошлом году. Следует также отметить и крупную закупку ячменя Японией - только во Франции было приобретено 16 254 тонны кормовой пшеницы и 2 500 тонны пивного ячменя (на тендерной основе, введенной для снижения госконтроля импорта зерна).

Сорт	Урожай 2010		Урожай 2011
2ряд. ячмень	EUR 215.0 - 219.0	2.36%	EUR 210.0 - 214.0	1.92%
6ряд. ячмень	EUR 194.0 - 198.0	1.55%	EUR 190.0 - 194.0	2.13%
Солод 2ряд.	EUR 418.5 - 422.5	1.57%	EUR 410.0 - 414.0	1.23%
Солод 6ряд.	EUR 392.5 - 396.5	1.02%	EUR 385.5 - 389.5	1.31%
Кормовой	EUR 175.0 - 179.0	2.31%	--	--

Поддержку ценам в обзорном периоде оказывали как стремление ухода от валютных рисков, психологические аспекты трейдинга по техническим уровням, о котором мы писали в предыдущем обзоре, а также ожидания предновогоднего ралли.
Европейские фьючерсы практически всю неделю находились в растущем канале, в частности, мартовский контракт на хороших объемах достиг 3 декабря 258.75 евро за тонну (253.50 - 02/12/10;  253.50 - 01/12/10; 252.00 - 30/11/10; 248.00 - 29/11/10).



Аналогичная динамика в целом наблюдалась и в США. Растущие цены на кукурузу оказали хорошую поддержку и на ячмень. Цена мартовского фьючерса (EOB1H) к концу недели выросла до 258.75 долл., достигая максимума  261.00 долл. за тонну.

Динамика цен на мартовский фьючерс пивного ячменя (NYSE)  (3 декабря 2010)


Пересмотр урожай ячменя в Канаде с 8259 тыс. т в октябре до 7605 тыс. т. в декабре на фоне общего роста зерновых в мире привело к резкому отскоку цен.

Цена на январский фьючерс кормового ячменя в Канаде WESTERN BARLEY (AFB1F).


Оживление на фондовых площадках не обошло вниманием и бумаги лидеров пивной отрасли (свыше 50% мирового объема производства пива).

Динамика акций крупнейших пивных компаний на 3 декабря 2010


Акции Carlsberg подорожали на торгах в Копенгагене на 4,65% вслед за решением ФИФА провести чемпионат мира по футболу 2018 г. в России.

Carlsberg в Китае также не отстает от своих коллег и получил недавно окончательное одобрение правительства Китая на увеличение своей доли в Chongqing Brewery Carlsberg A/S - сделка, в результате которой доля датской компании достигнет 29,7%, обойдется ей в 359 млн. долларов США.

Крупнейшая в мире пивоваренная компания Anheuser-Busch InBev, подписала контракт с China National Research Institute of Food and Fermentation Industry (CNRIFFI) на создание в стране крупнейшего исследовательского центра, который будет располагаться в Wuhan и объединит четыре исследовательских центра Anheuser-Busch InBev, расположенных в  Beijing, Wuhuan, Harbin и Putian. Данный центр будет обслуживать не только китайский, но и весь азиатско-тихоокеанский рынок. Anheuser-Busch InBev уже инвестировала в китайскую пивоваренную отрасль 150 млн. долл.

Tsingtao Brewery Co Ltd подписала соглашение с японской Asahi Breweries Itochu (Holdings) Ltd об управлении 55% акций недавно приобретенного Asahi Breweries китайского подразделения - Hangzhou Xihu Beer Asahi. Остальные 45% вместе с 16 брендами приобрела China Resources Snow Breweries Co Ltd за 268 млн. юаней, которая владеет 5 пивоварнями и собирается за счет этой сделки увеличить производственные мощности в провинции Zhejiang до 2 млн.гл.

На долю трех крупнейших производителей: CR Snow, Tsingtao and Yanjing, уже приходится 47% национального производства. (всего же в Китае всего порядка 200 компаний, владеющих 479 пивоварнями, из числа которых можно исключить 39 компаний с их 46 пивоварнями, которые используют изношенное старое оборудование).

По прогнозным оценкам консалтингового агентства Canadean в период до 2015 в мире продолжится рост потребления пива на душу населения (до 30 л), при этом доля стран Азии на глобальном рынке пива достигнет 40%. Причем,  лишь на долю Китая (в 2009 объем китайского рынка составил 441,6 млн.гл) придется около 25% мирового потребления пива (573 млн. гл, что вдвое превысит показатель по США).

Российский же рынок, который до кризиса показывал лучшие темпы роста (11% в среднем за 1999-2008) и занял 3 строчку после США (111,6 млн. гл в 2009), в кризисный период сократился на 4% в 2009 и 7% в текущем году и по прогнозам до 2015 года будет восстанавливаться темпами не превышающими 4%.

В посткризисный период пальма первенства по темпам развития перейдет таким странам Азии, как Казахстан, Вьетнам, Индия. Учитывая стагнацию традиционных рынков, у мировых лидеров производителей пива нет иного пути, как агрессивно усиливать свое присутствие в динамично растущих странах Азии и, в особенности в Китае, где правительство всячески поощряет расширение внутреннего спроса. Подтверждением тому можно считать отчеты крупнейших пивных компаний Китая с двузначными показателями роста производства за текущий год:  China Resources Snow Breweries, 49% которой принадлежит - SABMiller, только в 2010 увеличила производственные мощности на 20 млн.гл.